华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收(shōu)稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名(míng)世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)在报告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新(xīn)资(zī)金(jīn)愿意冒着(zhe)成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的(de)风险的(de)情况(kuàng)下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基(jī)金(jīn)业绩的关键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出售新磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假设，即使(shǐ)在(zài)最坏的(de)情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登(dēng)的(de)几小(xiǎo)时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公(gōng)开披(pī)露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激(jī)进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸(zhū)于我们的多(duō)数控股公司(sī)以及(jí)我们投(tóu)资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单(dān)位(wèi)持(chí)有人和员(yuán)工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离(lí)，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全(quán)国公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产(chǎn)也(yě)缩(suō)水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体统计显示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部(bù)和证券监管机(jī)构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告公布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特(tè)的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推(tuī)特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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