财联社4月(yuè)29日讯(xùn)（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一(yī)口牙县城(chéng)一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马(mǎ)车”……这些生(shēng)活(huó)中(zhōng)经常听(tīng)到的(de)玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部(bù)门(mén)发布公(gōng)告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服(fú)务收(shōu)费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠(guān)竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治理措(cuò)施，单颗种植牙的(de)价格降(jiàng)低一(yī)半(bàn)左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼：再也不(bù)用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临(lín)床工作(zuò)中，也看到不少患(huàn)者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植(zhí)牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗(liáo)机构的需求量，达287万(wàn)套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可(kě)节(jié)约患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公(gōng)立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳(ké)财(cái)经记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的种植牙(yá)促销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整合后的山(shān)东省口腔种植医疗(liáo)服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正式落地实施。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等(děng)集采(cǎi)价(jià)格落(luò)地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术量都大幅(fú)增长(zhǎng)，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画90％。”济南市口腔医院副(fù)院(yuàn)长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会(huì)再度(dù)站上风(fēng)口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记者(zhě)，他认(rèn)为这个(gè)目标或许一(yī)年后(hòu)就能实(shí)现。而(ér)对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有一定的价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快速(sù)放量或实现“国产替(tì)代(dài)”。但对于临(lín)床应用时间短、案(àn)例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整个种植(zhí)牙(yá)市场规模的(de)扩大，将有助于企业积累更多的临(lín)床应用数据和案例，对未来长期的应用(yòng)和研发会有(yǒu)一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和(hé)支付能力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)需求呈现爆(bào)发式增长。根据(jù)牙(yá)博士招股说明书，2020年(nián)国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植(zhí)类(lèi)如华(huá)西口腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补类(lèi)如正海生(shēng)物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如口腔全景机(jī)和锥形束(shù)投照(zhào)计算机重组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件(jiàn)类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗机构(gòu)如(rú)通(tōng)策(cè)医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布(bù)的研报(bào)中表示，种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采降价后，其(qí)渗(shèn)透率有望得到(dào)快速(sù)提升，同(tóng)时加(jiā)速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚(yà)光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透率提升，民营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设备(bèi)依托(tuō)性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金赛道，关(guān)于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策(cè)医疗最近几年在(zài)资(zī)本市(shì)场走势(shì)一路下行，前(qián)年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增速(sù)第一位。对(duì)通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业(yè)务是不可或缺的市场。业内人(rén)士透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力(lì)很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅(fú)降价势在必行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机(jī)构，占(zhàn)总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的(de)口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)，二得有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发(fā)布(bù)的财(cái)报(bào)中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在(zài)调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年(nián)营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名(míng)医生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年(nián)三季度财报中提到，为“后集(jí)采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家都在(zài)支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快速发(fā)展(zhǎn)，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短的(de)时(shí)间成(chéng)为(wèi)当地第(dì)一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医(yī)疗的(de)重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视(shì)为“未(wèi)来(lái)五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院(yuàn)贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘(mì)提到，这(zhè)几年(nián)相关(guān)医生的储备已经(jīng)足够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换(huàn)量更(gèng)容易(yì)形成(chéng)规(guī)模效应。目前种植(zhí)牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着(zhe)价格(gé)差异化(huà)定价，总量的(de)快(kuài)速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规模(mó)的(de)较(jiào)高增长。”这(zhè)是通(tōng)策医疗2022年底在机构调(diào)研时的观点。一(yī)位长期关(guān)注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的(de)种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种(zhǒng)植(zhí)牙也(yě)会(huì)慢(màn)慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务(wù)变成低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生(shēng)的技术要求(qiú)并没有那么高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和(hé)三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能(néng)做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比(bǐ)较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对(duì)于中(zhōng)国的(de)民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈(yíng)利曲线(xiàn)下降关系也不(bù)大。“其实在集采(cǎi)消息出(chū)来(lái)之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就因(yīn)为价格战的(de)原因，自己(jǐ)就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植(zhí)价(jià)格，在业(yè)内其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面临着(zhe)巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有(yǒu)医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙(yá)神(shén)话破灭(miè) 牙科(kē)诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原本属于(yú)改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠(diàn)定了一个(gè)薄利多(duō)销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会发(fā)生的局(jú)面(miàn)。当耗材价格(gé)下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医生的工作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减少。”业(yè)内人(rén)士(shì)表示最担心的(de)是(shì)到底(dǐ)能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没有多销，经营可(kě)能(néng)难以(yǐ)为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院(yuàn)所(suǒ)有科室(shì)中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全国(guó)各地的个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的一大特点(diǎn)就是连锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独立执业(yè)会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利(lì)在(zài)上游的厂家，到了(le)终端(duān)诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房租、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内(nèi)人(rén)士认为，假如耗材(cái)降价，但没(méi)有带(dài)来体量的(de)增长，薄利了之(zhī)后又(yòu)没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论。当收(shōu)入(rù)不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法(fǎ)，更重要的(de)新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画是提高公众对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人(rén)士如是说。

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